Тюменские энергокомпании остаются вне конкуренции//РИА "Рамблер-Финансы"

НП Совет рынка регулярно публикует наиболее важную статистику по оптовому и розничному рынкам электроэнергии и мощности. На этой неделе вышел обновленный рейтинг российских регионов по их привлекательности с точки зрения инвестиций в электроэнергетику, построенный на основе данных за 2011-2012 годы. На этот раз с седьмого на первое место с существенным отрывом от "преследователей" вышел регион присутствия Тюменьэнерго и Тюменской энергосбытовой компании.

Итак, первую строчку рейтинга по итогам 3-го квартала 2012 года заняла Тюменская область с Ханты-Мансийским и Ямало-Ненецким автономными округами. За ней следуют Краснодарский край и Республика Адыгея, потеснившие Калужскую область. На третьем месте расположилась Республика Татарстан, которая, согласно методике Совета рынка, существенно улучшила свою инвестпривлекательность в прошлом году. Замыкает десятку субъектов РФ, наиболее привлекательных с точки зрения инвестиций в электроэнергетику, Псковская область. Также в ТОП-10 вошли Республика Башкортостан, Челябинская, Калужская, Оренбургская, Рязанская и Воронежская области.

В рэнкинге эффективности на оптовом рынке гарантирующий поставщик Тюменского региона также занимает первую строчку. Тюменская энергосбытовая компания - лидер Уральского федерального округа по сбыту электроэнергии. Ее большие объемы сбыта обеспечены тем, что компания работает не только на территории Тюменской области, но и на территориях Ханты-Мансийского автономного округа-Югры и Ямало-Ненецкого автономного округа, то есть в регионе, потребление которого формируют Тобольский нефтехимический комбинат СИБУРа, Сибнефтепровод Транснефти, Лукойл, ТНК-ВР, Сургутнефтегаз, Роснефть, Газпром и НОВАТЭК.

При этом нужно отметить, что, несмотря на опережающую динамику энергопотребления региона, Тюменская энергосбытовая компания, контролируемая Газпромом через Межрегионэнергосбыт, занимает лишь второе место среди сбытовых компаний России по величине полезного отпуска электроэнергии, с ежегодной выручкой на уровне 80-90 млрд руб. Первую позицию уверенно удерживает Московская энергосбытовая компания, подконтрольная Интер РАО ЕЭС. Среднегодовая выручка МосЭС превышает 200 млрд руб.

Вероятно, такие позитивные результаты Тюменской области по платежной дисциплине и темпам прироста энергопотребления за счет производителей нефтегазовой отрасли сказались на намерениях руководства Холдинга МРСК включить Тюменьэнерго в список пилотной приватизации на 2013 год.

Тем не менее, мне этот выбор не кажется самым удачным, поскольку Тюменьэнерго подвержена риску ухода крупных потребителей от соблюдения договоренностей, связанных с "последней милей", а выручка по договорам "последней мили" формирует значительную часть доходов компании. И в этой борьбе сопротивление ей оказывает Русэнергоресурс, обслуживающий нефтяные предприятия региона. Сама сетевая компания оценивает свои возможные выпадающие доходы в связи с уходом потребителей "последней мили" примерно в 20% годовой выручки, что, безусловно, является существенным операционным риском с точки зрения долгосрочных инвестиций в эти активы. Кроме того, в условиях ограниченного темпа повышения тарифов на передачу электроэнергии для населения полностью компенсировать выпадающие доходы без поддержки государства компании не под силу.

Безусловно, с точки зрения региона присутствия Тюменьэнерго, занимающая монопольное положение на рынке Тюменской области, ХМАО и ЯНАО, может стать привлекательной для инвесторов. Однако для "обкатывания" приватизации межрегиональных сетевых компаний России, на мой взгляд, лучше выбрать менее подверженные регуляторным и отраслевым рискам компании, такие как МРСК Центра и Приволжья или МРСК Волги. К тому же, у Тюменьэнерго до сих пор неясной остается ситуация с RAB-тарифами, в то время как межрегиональные сети ЦП и Волги уже переведены на долгосрочные инвестиционные рельсы, являющиеся наиболее привлекательными для стратегических инвесторов, на которых, очевидно, и рассчитана пилотная приватизация.

 

Источник: РИА "Рамблер-Финансы"





Предыдущая новость

13.02.2013

Тюменские энергокомпании остаются вне конкуренции//РИА "Рамблер-Финансы"

Следующая новость

13.02.2013

Тюменские энергокомпании остаются вне конкуренции//РИА "Финмаркет"

Возврат к списку